市場資訊

市场行情

中信证券发布2027年港股市场投资策略研报称，2026年港股受内需盈利走弱与流动性承压拖累，呈现“业绩+估值”双杀。展望2027年，港股盈利温和增长，恒指、恒生综指预计分别增7.4%、9.9%，恒生科技提速至24.8%，消费与科技接替周期成为主要增量；海外加息预期充分定价，美联储或于下半年重启降息，贴现率压力缓解，但融资解禁与南向资金流入放缓使2027年上半年资金面仍偏紧。

中信证券研报称，判断11月消费板块有做多机会，基于：①整体板块盈利预期相对保守、悲观预期消化较充分，相应的估值和股价位置较低；②整体消费板块持仓度低，筹码出清充分；③2026年上半年板块整体被做空压力较大，当下存在做空资金平仓带来的正向影响。

美国科技巨头将人工智能（AI）融资热拓展到欧洲，给欧洲市场增添了新的压力。接受第一财经记者采访的多位专家认为，在科技巨头开始加入发债这场赛局后，的确为市场带来了新的波动：面对当前动荡的国债市场，资金可能直接流向收益更高的AI资产。

行业产业

近期，网络上流行一个说法，“纯过日子”，指不再追求“精致人设”和表演式生活，回归简单过好当下的生活状态。于是有声音追问：消费动力不足了？年轻人消费降级了？答案是否定的。

近年来，汽车安全领域的讨论中频繁出现空气悬架，这一看似陌生的名词实际上自燃油车时代已经出现，随着技术进步和新能源车渗透率加大，空气悬架的搭载量也逐渐增加，且核心环节国产化替代持续推进。

今年以来，已有多个省份发出关于落实带薪年休假制度鼓励职工错峰休假的通知。11月3日，广东省发展改革委发布关于印发《广东省扩大消费实施方案》的通知。该通知提到，严格落实休息休假制度。切实保障劳动者合法休息休假权益，全面落实带薪年休假制度，增强制度执行刚性，鼓励用人单位将年休假与小长假连休，安排弹性错峰休假。

周三，美国科技巨头引领大盘走高，因投资者押注，由民主党掌控的国会将会令巨额人工智能（AI）支出放缓，而这笔支出正在吞噬大型科技公司的自由现金流。截至周三收盘，大型科技股中，微软涨6.7%，亚马逊涨6.1%，谷歌母公司Alphabet上涨3.2%，Meta涨1.4%。而一直以来在AI方面审慎支出的苹果股价上涨5.3%。这五大科技巨头周三市值合计增加近1万亿美元。

宏观政策

【中信证券：存储供不应求延续，继续6年6-7月、2026年10月以来均出现明显回调，在产品涨价增速放缓的背景下，市场对于存储供需与竞争格局等的担忧进一步放大板块波动。从存储公司26Q3财报角度来看，存储供不应求有望延续至2028年及以后，客户锁供需求推动长协积极签订，同时存储厂商新一轮股东回报政策进一步推进。我们建议继续。